暂无AI摘要 文章来源：OKX研究院
作者：OKX Research
本文版权所有 © 2025 OKX，经许可使用。
由于本文较长，因此会分为 3 篇介绍，本文为全文的第一部分。
RWA（Real World Assets，真实世界资产）正成为全球资本「新宠」。
简单来说，RWA就是把真实世界里那些有价值、有所有权的东西——比如房子、债券、股票等传统金融资产，甚至艺术品、私人借贷、碳信用这种平时不太好直接交易的资产——搬到区块链上，变成可以交易、可编程的加密资产。这样一来，不管你在哪儿，都能全天候、低成本地在链上交易这些东西。
OKX研究院认为，RWA不是一个短暂的加密热点，而是Web3与万亿美元传统金融市场融合的重要桥梁。从20世纪70年代的资产证券化、到今天的RWA化，核心都在于提升资产流动性、降低交易成本和扩大用户基础。本报告旨在深入剖析RWA赛道全景，探索这一未来可能性。
RWA为什么在2025年成为关键叙事？
2025 年，RWA 的叙事达到高潮，但最终可能不是加密公司主导。像 Robinhood 这样的平台，通过统一窗口（股票、加密、未来私人信贷）聚合流量，赚取分销费；而掌控万亿级资产的传统金融巨头（如贝莱德、富达）才掌握价值链顶端，它们有能力推出自家 L2 或私有链，将资产、代币化服务、交易和结算打通闭环。
RWA 的长期故事不是加密颠覆传统金融，而是传统金融上链。加密公司可能退居基础设施供应商角色，其机会在于服务传统巨头无法高效覆盖的长尾资产，或在跨链结算、隐私计算、动态风险定价等关键环节建立不可替代的竞争优势。它核心价值在于激活非流动资产流动性，并为全球约17亿无银行账户人群提供投资机会，实现真正的金融普惠。
尽管前景广阔，RWA仍面临多重挑战：监管碎片化增加跨境发行成本和合规压力，SEC可能将部分RWA认定为证券；法律复杂性、预言机漏洞、托管中心化带来对手风险；市场波动和隐私合规问题减缓采用节奏。在信贷扩张周期中，承保标准可能放松，抵押品质量可能悄然恶化，为下一轮衰退埋下隐患。DeFi协议在引入RWA作为抵押品时，必须对其底层资产的信用风险有穿透式的理解。
所以，从战略上看，需要CeFi 与 DeFi 融合的混合模式来保持发展势头。用户最好选择多元化组合，并通过受审计的平台操作；发行方从一开始就嵌入 ERC-3643 合规标准；监管机构也需要统一框架，避免碎片化。总的来看，RWA 并不是泡沫，而是加密金融的重要基石，有望在 2030 年前支撑全球约 30% 的金融资产。
至此，《OKX 研究院 ｜ RWA为什么在2025年成为关键叙事？》的全部内容已经介绍完毕。
如果你也对Web3、DeFi、RWA、比特币感兴趣，可以关注、注册成为okx用户，点击 链接 即可完成新用户注册。
现在注册还将收到官方各种新用户奖励（＞10u），参与官方活动还能获得更多“空投”奖励哦。
*Ps.本文内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
