暂无AI摘要

摘要由智能技术生成

文章来源：OKX研究院
作者：OKX Research
由于本文较长，因此会分为 3 篇介绍，本文为全文的第一部分。

RWA（Real World Assets，真实世界资产）正成为全球资本「新宠」。

简单来说，RWA就是把真实世界里那些有价值、有所有权的东西——比如房子、债券、股票等传统金融资产，甚至艺术品、私人借贷、碳信用这种平时不太好直接交易的资产——搬到区块链上，变成可以交易、可编程的加密资产。这样一来，不管你在哪儿，都能全天候、低成本地在链上交易这些东西。

OKX研究院认为，RWA不是一个短暂的加密热点，而是Web3与万亿美元传统金融市场融合的重要桥梁。从20世纪70年代的资产证券化、到今天的RWA化，核心都在于提升资产流动性、降低交易成本和扩大用户基础。本报告旨在深入剖析RWA赛道全景，探索这一未来可能性。

RWA市场概览：发展历程、规模、与机构驱动力

以租房场景为例，RWA正在重构传统模式：无需中介介入，无需押一付三，手机端"租一个月"即可自动扣款入住；退房时"一键结算"押金秒退；临时搬迁可将剩余租期链上转让，全程透明不可篡改。房东通过RWA完成产权链上确权，租金由智能合约自动分发，甚至可将"未来租期"或"租金收益权"提前变现。RWA将房产转化为灵活流转的加密资产，提升效率。

RWA是传统金融资产在链上实现机器可读的必然结果，并非在创造新资产，而是在为旧资产构建一个全新的、高效的运行环境。

RWA的发展大致经历三个阶段：2009～2018年为起步阶段，比特币与以太坊相继诞生，开启了资产代币化与STO的早期探索；2019～2022年进入应用探索阶段，RWA被引入DeFi作为抵押品，房地产、艺术品等资产开始上链试点，但仍面临流动性与合规挑战；自2023年以来，随着投资者追求稳定收益与机构积极发行代币化产品，RWA市场进入快速发展期，规模持续扩张，正迈向万亿级新金融市场。

尤其是从宏观看，RWA率先提升支付和抵押效率，再拓展信贷，最终支持 AI 钱包交易，或未来五到十年将重塑资本市场。RWA市场规模自2019年5000万美金以来呈现指数级增长，2024～2025年增速尤为显著。截至2025年11月03日，链上RWA总额（不含稳定币）达350亿美元，较去年同期增长超150%；稳定币总市值突破2,950亿美元，持币用户超过1.99亿，反映代币化叙事正从概念走向大规模应用。

据DeFiLlama数据，全球RWA总锁仓量(TVL)达181.17亿美元，延续增长趋势。（注：链上RWA总额统计的是所有链上发行的相关代币总价值；而TVL特指存放在DeFi协议中作为抵押品或生息资产的RWA价值。很大一部分RWA（如贝莱德的BUIDL）被用户直接持有在钱包里，并未存入DeFi协议，因此TVL会远小于总发行额。）

这一增长源于机构入场、监管明晰和技术成熟的同频共振：全球利率环境不明朗使代币化美国国债（收益率约4%）成为DeFi用户与机构的低风险首选资产；欧盟MiCA等监管框架提供法律蓝图；贝莱德（BlackRock）、富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）等资管巨头发行产品验证了RWA的合规性与可行性。同时，DeFi协议为规避波动引入RWA作为抵押与收益基准，MakerDAO等接纳RWA抵押释放稳定币流动性，形成链上链下资金共振。

RWA市场概览部分就介绍到此，下一部分会详细介绍RWA赛道透视。比如，RWA的用户画像是什么？结构是什么？RWA具体包含哪些资产？敬请关注。

如果你也对Web3、DeFi、RWA、比特币感兴趣，可以关注、注册成为okx用户，点击 链接 即可完成新用户注册。

现在注册还将收到官方各种新用户奖励（＞10u），参与官方活动还能获得更多“空投”奖励哦。

*Ps.本文内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。